应当引起格外关注

2019-06-20 18:15

中间需求由萎缩转为膨胀,由“放水”(去库存)转为“蓄水”(增加库存),势必改善新一年内中国钢材供求关系。

新一年内全国固定资产投资提速,不仅来自于房地产市场升温,还源于国家主导的交通、民生等方面投资力度增强。作为抵御外部需求环境恶化,刺激国内需求,稳定经济增长的重要举措,固定资产投资提速,不仅明显增加建筑钢材需求,还会大量派生工程机械、家居装修、家用电器、机械设备、物流工具等制造业需求效应,增加其生产用钢材需求。受其影响,2012年四季度以来中国两大采购经理人指数(pmi)持续上扬,跃升至50荣枯线上方。其中汇丰银行中国采购经理人指数(pmi)12月份终值升至51.5,连续4个月回升。

一是去年四季度以来,全国主要城市中房价上涨城市越来越多,销售情况越来越好。中原地产研究中心数据显示,到今年1月中旬,全国54个城市新建住宅签约套数同比增长103%。在中国指数研究院统计的40个城市中,新年伊始住宅成交量同比增加城市占九成以上。

二是预期改变加大“刚性需求”释放力度。一方面,城市化进程方兴未艾,住房刚性需求一直在增长;另一方面,因为前段时期住宅销售低迷,预期看跌,导致大量刚性需求犹豫观望,被迫“紧压”。随着住房销售逐步增加,购房者预期相应发生变化,“看跌”开始让位于“看涨”。现在几乎没有多少人怀疑,今后一线城市房价易涨难跌。深圳调查显示近七成购房者看涨2013年房价,预期房价上涨人数占比持续攀升。市场预期改变,势必加大刚需购房释放力度,房地产市场将出现量价齐升局面。三是全国各城市“地王”频现,开发商拿地积极性不断提高。统计数据显示,

2013年中国实体经济需求与中间需求膨胀相加,所增加市场需求(含直接出口与补库)有可能超过5000万吨粗钢量,使得全年国内粗钢总需求量达到或超过7.5亿吨,比上年增长7%左右,由此对钢材及铁矿石价格产生重大影响。

如果说2012年中国钢材市场特点之一,在于中间需求过度萎缩,由蓄水转为放水,加剧了供应过剩,那么,今年市场特征正好相反,则是中间需求过度膨胀,“蓄水功能”显著增强。中间需求的一缩一胀,也会使得2013年中国钢材需求比上年增加较多,增幅估计在4个百分点左右,接近3000万吨粗钢量。

市场预期转变,信心明显增强,不仅存在于住宅市场,在整个钢铁产业链也有体现。现在人们对于后市行情普遍乐观,认为最糟糕时期已经过去。这种乐观情绪支配经营决策,所以会出现厂家与贸易商谨慎补库,提价、惜售、投机性购买等行为,导致中间需求膨胀。如果价格进一步上涨,上述行为将更为大胆,还会引发低库存企业的恐慌性“抢购”。在这种氛围之下,投机资金大量涌入,期、现货市场上金融性、投机性、囤积性购买行为大量增加,导致中间需求进一步膨胀。

2012年全国房屋新开工面积减速明显,1~11月份累计同比下降7.2%。其中,住宅新开工面积119905万平方米,下降11.1%,这是2012年中国钢材需求疲弱的重要因素之一。近期住宅销售情况转好,销售价格提升,受其影响,房地产开发商的资金情况有很大改善,土地购进量增加,将提高项目开工能力与施工能力,促进新一年内钢材需求超预期增长。

制造业与固定资产投资历来为中国消耗钢材的最主要行业。上述两大行业的持续回暖,势必奠定2013年中国钢材需求坚实基础,使得增长水平显著超出上年幅度。初步测算显示,上述两大耗钢行业的回暖,使得2013年中国钢材需求至少增加3个百分点,相当于增加2000万吨左右的粗钢需求量。

2013年中国钢材需求形势向好,其中三大显著变化尤为重要:房地产市场明显升温,可能成为钢材需求“黑马”;投资增速提高,大量派生制造业需求效应;中间需求由缩转胀,加大供求关系改善程度。

2013年中国经济呈现提速,预计国内生产总值(gdp)增速达8%以上,接近9%。在整体经济提速格局中,房地产市场升温尤为明显,很有可能成为推动钢材需求的一匹“黑马”,应当引起格外关注。2013年中国房地产升温可能超出预期,现在已有迹象可循: